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表1：全球和中国原生镍供需平衡表资料来源：安泰科，信达期货研发中心三、印尼提前禁矿导致镍供应格局发生变化1、镍矿基本情况我国对镍矿的需求量和对外依存度很高，其中，从印尼、菲律宾进口的红土镍矿占比高达90%以上。因此，印尼和菲律宾两国的镍矿政策对镍价影响非常大。2014年印尼执行出口禁令，导致中国镍矿进口重心转移到了菲律宾，印尼也由镍矿出口国变成较大的镍铁出口国。2017年印尼重新放宽出口禁令，允许矿山以出口配额的方式出口镍矿，根据2017年的矿业开采法规，印尼原计划于2022年1月12日开始暂停未加工矿石出口。然而时隔2年，2019年印尼再度传出将提前禁止出矿的消息，印尼官方确认将于2020年1月1日起禁止镍矿出口，这一次印尼禁矿可能再度引发全球镍产业链结构产生变化，从而牵一发而动全身。
▲本周两市超大单主力资金净流出前10只个股有色行业获关注 电子行业资金“大逆转”从申万1级28个行业的特大单主力资金流向来看，较上周明显回暖，共有半数左右即15个行业出现净流入，其中，有色金属、汽车、计算机居于前3位，分别净流入11.59亿元、7.69亿元、6.42亿元。
这一比例高于2018年末对89家公司季度调查中的78%。受访企业包括15家富时100指数成分股、33家富时250指数成分股，以及较小型企业和大型外资企业的子公司。德勤在3月26日至4月7日进行了该项调查，在英国确定不会在原定日期3月29日“脱欧”之后，在英国首相特雷莎·梅获准推迟6个月“脱欧”之前。
与其他能源产业不同，核电开发是一项高技术产业，一旦停滞很快就会落后。日本电机工业会的资料显示，日本从事核能相关人员在2010年有约1万3700人，而到2016年减少了3000人。眼见国内大规模新增核电无望，为保留核能产业的人才、技术、装备和器材，日本政府选择了曲线救“核”的方式，携手民间积极向海外推销核电站。日立、东芝、三菱，这三家日本最出名的核电设备生产商，成为核电出海战略的支点
不过由于整体欧元区经济出现放缓迹象，政治因素可能只是导致欧元下跌的一部分而非全部。据东京三菱联合银行首席金融经济学家ChrisRupkey表示，近期一连串的经济数据早已引发市场对欧洲经济增长的担忧。就欧洲的前景而言，意大利政局动荡可能会成为压垮骆驼的稻草。
2020年不锈钢供大于求的矛盾较为突出，考虑到2020年新增产能投放和高开工的影响，国内高库存的现象暂难缓解，预计不锈钢价格维持震荡格局，价格波动范围13000-16000元/吨。建议2020年全年关注多镍空不锈钢的策略。一、2019年镍产业链价格回顾
